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BERU Marketperformer
28.05.2004
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) weiterhin mit "Marketperformer" ein.
Die von BERU berichtete vorläufige Umsatzgröße liege mit 354,5 Mio. Euro marginal über der Prognose von 352,4 Mio. Euro. Die genauen Ergebniskennziffern gibt das Unternehmen auf der Bilanzpressekonferenz am 07. Juli bekannt. Das gesteckte Ziel einer EBIT-Marge von 15% dürfte jedoch problemlos erreicht worden sein. Die Analysten-Erwartung sehe eine EBIT-Marge von 16,5% vor.
Im Ausblick habe das Unternehmen eine mindestens 10%ige Umsatzsteigerung (Prognose: knapp 14%) in Aussicht gestellt. Dabei werde eine proportionale Ergebnisentwicklung erwartet. Vor dem Hintergrund des zunehmenden Anteils der Elektronik-Erlöse sei dies als sehr positiv zu beurteilen. Bisher sei man im Zuge des zunehmenden Anteils der margenschwächeren Produkte von einer leicht unterproportionalen Entwicklung ausgegangen. Voraussichtlich werde man nach Bekanntgabe der endgültigen Ergebnisse vor diesem Hintergrund die Ergebnisprognose etwas anheben. Insgesamt halte man den Titel jedoch nach wie vor für etwas überbewertet. Den fairen Wert sehe man im Bereich von 55 Euro je Aktie.
Das Rating für die Aktie von BERU belassen die Analysten von SES Research somit unverändert bei "Marketperformer". Dem derzeitigen Kursniveau könne höchstens mit der Argumentation einer Übernahme durch Carlyle gefolgt werden. Inwieweit diese auf diesem Niveau jedoch noch weitere deutliche Prämien zahlen würden, sehe man unverändert als fraglich an.
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